Geen categorie

Over handelsoorlogen hebben we het maar niet meer, want die schijnen geen effect te hebben op de economie en op de beurs. Maar waar hebben we het dan over? In sommige kranten haalde het wegsmelten van de Poolkap de voorpagina, maar ook een natuurramp van dit formaat vonden de meeste kranten geen nieuws. Verder ging het nieuws over de problemen rondom het grote Barrièrerif en andere milieuproblemen, zoals de plasticsoep. De berichten stemden niet echt vrolijk en hebben grote effecten op toekomstige economische groei. Maar ook dat is klaarblijkelijk niet belangrijk genoeg om effect te hebben. Waarschijnlijk lees ik de verkeerde kranten.

Kortom, ik wilde me vandaag beperken tot het nieuws van de afgelopen week over de Europese Centrale banken. Allereerst besloot de ECB de rente (nog lang) niet te verhogen, ondanks dat de centrale bank in de VS ondertussen al zeven keer de rente heeft verhoogd. Onverstandig als je het mij vraagt, want het verhogen van de rente geeft het signaal dat het goed gaat met de economie. Daarnaast zorgt het renteverschil tussen Europa en Amerika, dat nu nog groter wordt, voor valutaire spanningen.

Nog schokkender nieuws van de ECB was dat men pas aan het einde van het jaar stopt met de grote QE show. QE is het in kopen van obligaties op de markt. Iets waar de VS al heel lang gestopt mee is maar wij in Europa nog vrolijk mee verder zijn gegaan. De Centrale Bank heeft door de opkoop woede nu voor circa 2.800 miljard euro aan obligaties op haar balans staan. Ga eens bedenken hoeveel ons BNP is en hoeveel bejaarden je kan wassen van dat geld?

In Amerika is alles beter
Nu roept iedereen dat het geen geld uitgeven was maar puur het opkopen van obligaties van Europese landen en – bedrijven. Om het effect van schuldopkopen van landen duidelijk te maken doe ik even net alsof Europa een land is en de ECB zoiets als de FED. Als je schuld van jezelf (je eigen land) inkoopt dan los je af aan jezelf en betaal je rente aan jezelf. Als je obligaties boven pari (100) hebt gekocht, dan heb je een aflossingsverlies, en als je onder pari hebt gekocht, dan heb je een aflossingswinst. Deze aflossingswinsten en -verliezen verreken je vervolgens met jezelf. De couponrente die je, naast de uiteindelijke aflossing, betaalt aan jezelf zijn kosten voor je obligaties en opbrengsten voor jezelf. Indien het je eigen schulden zijn dan zijn deze bedragen gelijk. Als je geen leningen van jezelf hebt maar, als Duitser of Nederlander bijvoorbeeld Griekse leningen hebt gekocht die geen rente uitbetalen of niet aflossen (vanuit betalingsregelingen), dan heb je groot probleem. Je hebt in dat geval wel degelijk een echt verlies. Nu hebben we nog steeds geen Eurobonds (verpakte schulden van alle landen in een obligatie) en dus is hier de nodige boekhoudkundige creativiteit voor nodig. In Amerika heb je wel gewoon een lening aan het hele land. Natuurlijk kun je ook alleen aan een gemeente geld lenen maar de staat is heel Amerika.

Los van het overheidspapier heeft de ECB ook grote hoeveelheden bedrijfsleningen opgekocht. Ook hier rijst de vraag of en hoe die allemaal zullen worden afgelost. Worden ze afgelost op pari of onder pari? Omdat het per definitie leningen zijn van andere partijen (bedrijven) dan jezelf (ECB), is de coupon uitbetaling een opbrengst. Maar op de hoogte van die verwachte rentebetalingen is vooraf bij de prijsbepaling al rekening mee gehouden. En betaalt het bedrijf de rente niet of te laat, dan betekent dat een verlies voor de ECB (lees ‘belastingbetaler’).

Wat was het effect voor bedrijven?
Ik wil nog even terugkomen op de reden waarom de ECB begon met het opkopen van obligaties. Ze begon daarmee zodat landen en bedrijven goedkoper konden lenen. Als de ECB obligaties opkoopt dan betekent dat dat de vraag naar obligaties groter wordt waardoor je als uitgevende instelling een lagere vergoeding (rente) hoeft te betalen. Als gevolg daarvan worden je rentekosten lager en je bedrijfswinsten hoger. Consumenten en werknemers hebben hier echter niet veel aan gehad. Ondanks de hogere winsten zijn lonen niet hoger geworden en producten niet goedkoper. Het enige wat ik kan bedenken is dat aandeelhouders hier voordeel van hebben gehad en dat de managers van grote bedrijven meer bonus krijgen. Het antwoord op de grote hamvraag of dit gegoochel van de ECB met belastinggeld (overheidsgeld) veel economisch effect heeft gehad is klaarblijkelijk nee. Volgens mij had men de markt beter direct kunnen stimuleren door bijvoorbeeld iedere burger een geldbedrag te geven.

Dus wat wordt het effect als we stoppen met QE?
De markten zullen weer iets normaler worden en de rente voor bedrijven zal gaan stijgen. Daardoor gaan hun kosten weer omhoog en de bedrijfswinsten omlaag. Daarnaast zullen we ook moeten nadenken over hoe we de reeds aangekochte obligaties (die een waarde vertegenwoordigen van 2.800 miljard euro) moeten afbouwen. Nu kunnen we wachten tot de schulden worden afgelost aan het einde van de looptijd, maar ik kan me ook voorstellen dat je de deze schulden nu, langzaam maar zeker, gaat verkopen. Dit zal een groot effect hebben. We hebben de afgelopen jaren namelijk veel meelopers van de ECB gezien. Als de ECB gaat stoppen met aankopen en/of gaat beginnen met afbouwen zullen zij hierop moeten anticiperen en iets anders moeten gaan doen. Men zegt altijd dat markten ver vooruit kijken dus de markt zal binnenkort gaan bewegen op het feit dat het stopt. Dit kan weleens grote gevolgen hebben.

De Dollar/ Euro heeft grote gevolgen gehad van de Draghi actie. Gaan we weer terug naar het Pari verhaal?

En wat heeft al het geweld voor een effect op de AEX? Die gaat van koopsignaal terug naar verkoopsignaal. Hoezo rodeo beleggen?

Vrijdag een rake beweging tijdens expiratie, een flinke daling op het slot, en daarmee een dark cloud cover in de Candle grafiek van de AEX.

“Zonder banken geen echt herstel” riep ik vorige week. En dat blijft het verhaal.

De Duitse DAX heeft nog wel een koopsignaal in de Twindicator, maar ook de Candle van vrijdag geeft hier aan draai aan.

sp500 staat nog op een koop maar de volatility op de top geeft mij als oude rot het signaal dat we binnenkort heel hard gaan draaien.

Nasdaq liet afgelopen week zelfs weer all time high zien maar ook hier geeft de volatility met vele uitschieters een signaal over de toekomst.

NB. Sprekende over de toekomst… De centrale banken kopen, naast obligaties, ook nog eens aandelen in. Op de Japanse en Zwitserse balans staan grote hoeveelheden aandelen. Daar zullen ze, vroeg of laat, ook weer vanaf moeten. Nu er winsten zijn op aandelen vindt iedereen het prima, maar als er binnenkort druk komt te staan op de aandelenkoersen dan trekt de hele politiek zijn handen ervan af. Helaas werkt de politiek nu eenmaal zo.

– Door Cees Smit
__________________________________________________________________________________
De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

De populistische Italiaanse partijen aan de macht geven aan uit de Euro te willen stappen. Europa is dus wel goed om de Italiaanse banken te redden maar…. Gelukkig moet er nog het nodige gebeuren in Italië en een anti-Euro regering is zelfs niet gunstig voor de Italianen zelf. Dit kan de rest van Europa weer een hoop geld schelen. Een Britse Exit wordt al moeilijk genoeg, maar een Italiaans afscheid wordt onmogelijk en zal waarschijnlijk het einde van de Euro betekenen. In ieder geval betekent het het einde voor de Italianen bij de ECB.

Los van het Italiaanse probleem zitten we ondertussen ook met problemen in Argentinië, en daardoor ook in andere Emerging Markets. Overal rommelt het. Is dit het begin van een nieuwe Azië Crisis? Alleen het idee al lijkt me niet echt positief voor de wereldeconomie. Verder lijkt niemand zich druk te maken.

Daarnaast zijn er de problemen in het midden oosten, die opnieuw zijn geëscaleerd door de Iraanse troepen die in gevecht zijn met Israël.

Daar bovenop komt ook de Iranese boycot van Trump waar vele bedrijven last van (gaan) hebben. Dat komt omdat Trump al zijn (binnen- en buitenlandse) zakenpartners zal straffen wanneer ze de Iranese boycot ondermijnen. Er zijn de afgelopen tijd orders voor infrastructuur en vliegtuigen binnengekomen en ook in de oliesector is fors geïnvesteerd door het buitenland.

Los van deze boycot, die dus niet goed kan zijn voor een rits bedrijven, hebben we nog steeds de wereldwijde handelsoorlog die voortsuddert. Maar iedereen kijkt naar de slechte B-film die Amerikaanse politiek heet en waarin al het slechte nieuws wordt overschaduwd door mogelijke successen in Noord-Korea. Maar wat er lijkt te gebeuren in Korea is dat slecht gedrag, namelijk het ontwikkelen van en het experimenteren met kernwapens, geruild wordt voor economische hulp. Maar deed Obama dat ook niet in zijn overeenkomst met Iran? Ik denk dat ik het allemaal maar niet meer moet willen begrijpen.

Vraag en aanbod
Wat ik ook niet begrijp is waarom niemand begrijpt dat de Amerikaanse rente omhoog zal gaan. Alleen al omdat de begroting dit gewoon voorspelt. Als er geld nodig is in een land, en dat is er, en er minder geld binnenkomt vanwege o.a. belastingverlagingen, zal men geld moeten aantrekken op de financiële markten. De vraag naar geld zal hoger zijn dan het aanbod, wat leidt tot een hogere rente. Zie Today’s maandbericht.

Los van de goede bedrijfsresultaten zijn er dus genoeg dingen te bedenken waarom je negatief zou moeten zijn. Maar ondertussen zien we opnieuw all-time highs in de VS verschijnen en ben ik gek in de ogen van een aantal lezers. Maar ik waarschuw je. Je kan wel roepen dat je kan vliegen wanneer je van een gebouw springt, en de eerste paar seconden zal je dat ook echt zo ervaren, maar beleggen is een lange termijn verhaal.

Laat ik het anders zeggen
Met een klant vergeleek ik het eens met een inhaalmanoeuvre van een lelijke eend op Max Verstappen op het rechte stuk. Je denkt dat het niet kan, maar wat als het toch gebeurt. Dan vraag je je af of hij ook heelhuids door de bocht komt. Max was overigens zelf goed bezig door derde te worden in Spanje.

Raak Boeings orders kwijt?
Boeing heeft vliegtuigen verkocht aan Iran en zou last moeten hebben van de boycot, maar volgens eigen zeggen is er geen probleem. De grafiek geeft wel een top patroon. Dus een gokje omlaag?

Helemaal als we kijken naar het aandeel op de lange termijn. Dan zien we een enorme performance van dit bedrijf vanaf 2008, en al helemaal in de laatste paar jaar.

KLM Air France. Puinhoop?
Ondertussen gaat het met de luchtvaartmaatschappijen helemaal niet goed. De combinatie van KLM en Air France blijft een puinhoop. Een deel van het personeel staakt en nog steeds is er geen integratie van personeel, vliegtuigen en diensten. Het zijn nog steeds twee verschillende bedrijven onder één dak. Dus óf er volgt binnenkort een echte integratie, of het wordt gewoon een kostenmaatschap structuur, met twee noteringen. Dit kan niet zo doorgaan.

Als we hier ook even langer kijken dan zien we dat KLM Air France een duikvlucht acht de rug heeft maar pas rond de 4,50 Euro weer steun vindt.

De AEX is ondertussen niet kapot te krijgen. Om gek van te worden als oude beer.

In de korte termijn Candle’s van de Duitse DAX zien we op korte termijn weer een top, maar wellicht krijgen we dan weer een rally. We wachten met shorts tot we officiële verkoopsignalen hebben.

De Dollar heeft ook een behoorlijke beweging laten zien.

De Dow Jones heeft laten zien hoe eenvoudig het is om verkoopsignalen om te draaien naar koopsignalen.

De Sp500 bevestigt de koopsignalen.

Tesla komt met vierwiel aangedreven versies en ze gaan weer meer raketten bouwen. Toch weer verkoopsignalen in de candles maar nog een koop in de Twindicator. Fundamenteel een verkoop.

Het verhaal was dat Facebook toch aangepakt zou worden? Nu is het een paar maanden later en er is klaarblijkelijk nog niks gebeurd. We zien koopsignalen en hebben het er verder niet meer over.

Wanneer we een laatste blik werpen op de kalender zien we dat we alweer in mei zijn aanbeland. En er was toch een gezegde met iets als “Sell in May….”

– Door Cees Smit
__________________________________________________________________________________
De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Het is de tweede helft van oktober, 30 jaar geleden hadden we een crash. Nu in 2017 recordniveaus op de beurs. Buiten geniet iedereen van het heerlijke zomerweer zo vlak voor de wintertijd, want het is 25 graden en mensen zijn aan het barbecueën en liggen op het strand in de herfstvakantie. Niemand denkt aan, of maakt zich druk over, het milieu. Maar helemaal normaal is het natuurlijk niet dat we in oktober nog even op het strand gaan liggen in Nederland en in zomerjurkjes buiten lopen. Of wel?

Een normale beurs?

De parallellen met de economie zijn enorm groot, want daar genieten we met volle teugen van de lage rente en de mogelijke belastingverlagingen, zoals aangekondigd door Trump. Hier is helemaal niemand die denkt hoe gaan we dit betalen en hoeveel generaties na mij krijgen nog problemen met dit beleid?

We hebben Abenomics die mogelijk door verkiezingen zou kunnen eindigen, we hebben een Brexit die problematisch dreigt te worden en daarmee ook problemen gaat geven voor de Nederlandse en Europese economie. We hebben in Spanje oplopende spanningen met de Catalanen. We hebben veranderingen in de samenstelling van de FED waar we gemakkelijk meer hogere rente fans binnenkrijgen, een schuldenplafond in de VS dat ook ter discussie blijft en we hebben een Amerikaanse president die niet altijd even handig is. Kortom; er zijn best “dingetjes” die je negatief zou kunnen uitleggen…maar Who cares en wie is nu nog negatief?

Als je een beetje kritisch bent over de huidige situatie, wordt je vanzelf financieel gewoon kapot gemaakt door de markt die maar blijft stijgen en de markt wordt bestuurd door de overheid die de rente laag houdt, zelf aandelen opkoopt, obligaties opkopen, het investeringsniveau hoog houdt en de belasting laag. Een oneerlijke strijd met belastinggelden. Maar moet je daar in mee gaan?

De AEX stijgt vrolijk mee met de Amerikaanse beurzen. Elke keer als je gokt op een verkoopsignaal komt hij niet.

De Duitse DAX zelfde verhaal. Maar toch liggen de Europese beurzen technisch gezien minder positief dan de Amerikaanse beurzen liggen.

Brexit FTSE100

De Londonse beurs blijft nog relatief goed liggen. Nu roepen mensen dat dit door de valuta komt, maar ondanks dat zou ik verwachten dat bij een harde scheiding de beurs geen stand kan houden.

Een slechte zomer?

We zien bijvoorbeeld ook aandelen als Unilever verder verzwakken. In principe hebben we verkoopsignalen en zouden we technisch gezien heel veel lager kunnen.

Dow Jones acceleratie van de trend

Ik kreeg nog een grapje van een technische analist gestuurd via Twitter.

Inderdaad elke keer als je denkt nu is het zover. Krijg je weer een stijging om je oren, maar geloven we dat het nooit meer lager kan? En is het niet zo dat de acceleratie van de trend het einde van de beweging is?

Kijk eens hoeveel witte kaarsjes  

Op naar de sterren en daar voorbij? We hebben de afgelopen tijd alleen maar witte candle’s, dus dat we stijgende dagen achter elkaar hadden. Zonder een noemenswaardige correctie. Echt heel bijzonder. Alsof je een jaar zonder regendagen hebt.

IBM goede cijfers

Ik ben nog steeds geen fan van IBM, maar door de cloud en andere IT investeringen waren de cijfers beter en ging het aandeel weer omhoog.

En zelfs als we even langere termijn kijken dan zien we in de week grafiek een sprong, maar ik zou liever een ander aandeel kopen dan Big Blue.

GE slechte cijfers

Voorbeurs ging het aandeel fors omlaag, maar gedurende de beurs werden we weer heel enthousiast ondanks de slechte cijfers van dit mega concern. In de Twindicator hebben we nog geen koopsignaal en krijgen we dit pas boven de 24,10 USD.

Even lange termijn om te zien dat dit ook alles, behalve een sexy aandeel is.

Tesla nog steeds ondanks het goede sentiment op de beurs een verkoopsignaal.

Wetgevingsverandering

Facebook in combinatie met de aankomende privacy wetgevingsveranderingen volgend jaar lijkt mij best een mooie short. Als iedereen zijn historie gewist wil zien en inzage in alles wil hebben dan krijgen veel bedrijven het moeilijk en dus juist de social media bedrijven. We kunnen wachten op de officiële sell.

Amazon de hik

Amazon hikt tegen een verkoopsignaal aan. Wellicht ook op korte termijn een officiële sell.

Een gokje

Apple nu al een officiële sell, waag eens een gokje met een Turbo short op een putje long.

Effe wachten…

Google lijkt weer een tijdelijke top te vormen, maar denk aan de spotprent van de Sp500. Kortom; wachten op het officiële signaal.

Terug naar start?

Euro dollar lijkt een hoofd-schouder te vormen en dan zouden we gewoon weer terug gaan naar de oude situatie.

Al met al hebben de beren behoorlijk hun wonden moeten likken en was het een heel pijnlijke oktober maand. Niet echt een lekkere herdenking aan 30 jaar terug, maar de maand is nog niet om en we houden nog even hoop. Toch?

– Door: Cees Smit (Frank van Dongen).

__________________________________________________________________________________

De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Uiteindelijk komen ze allemaal aan de beurt en wordt de wereld weer gewoon normaal. Waar heb ik het over? Nou, allereerst over Autobedrijf Tesla. In Nederland is slechts 1 procent van alle verkochte auto’s volledig elektrisch. In de rest van de wereld is dat niet veel anders. Vaak ligt dat percentage elders nog lager. Tesla opereert dus in een niche (volledig elektrische auto’s) en was tot voor kort, als enige elektrische autofabrikant, meer waard op de beurs dan alle andere beursgenoteerde autofabrikanten als GM, Ford, BMW, Porsche, Volkswagen.

Door de daling in de koersprijs van Tesla afgelopen week is Tesla weer minder waard dan GM. Toch is het nog steeds meer waard dan Ford en vele andere autofabrikanten die (1) veel meer auto’s verkopen en (2) niet afhankelijk zijn van subsidies. Daarnaast hoeven andere autofabrikanten niet bang te zijn batterijen te kort te komen. Als we kijken naar de daling in de beurswaardse van Tesla van afgelopen week kunnen we dus spreken van een goed begin. Maar….. we zijn nog lang niet bij normaal.

Los van het grote plaatje zou je, kijkende naar de korte termijn grafiek, rekening moeten houden met een tijdelijke steun rond de 300. Maar nogmaals, omdat het aandeel Tesla zo extreem gewaardeerd staat ten opzichte van de rest van de autofabrikantensector, is het voor mij zeker geen long kandidaat.

Andere gekte
Afgelopen weekend vond de G20 meeting in Hamburg plaats. Die ging, zoals we hebben gezien, gepaard met enorm veel geweld en vernieling. Nu was het eigenlijk geen echte G20 meeting maar meer een G18+2. Een van die +2 was Nederland die weer voor spek en bonen aanwezig mocht zijn. De andere +2 was Amerika, die ook niet meer echt tot de groep hoort. Nu was dat natuurlijk het echte nieuws want wat we al wisten werd bevestigd. De Amerikanen willen hun eigen markt beschermen en willen niet meer mee doen aan milieuafspraken. Het zijn echter juist de wereldhandel en de gemeenschappelijke aanpak van de economie die ons hebben gebracht waar we nu zijn. Teruggaan naar een protectionistische economie betekent dus dat we moeten vrezen voor de toekomst van de wereldhandel en dus de economie.

Echte gekte
De echte gekte zit overigens niet bij een paar bedrijven die te duur zijn, of bij land dat niet meedoet in afspraken. Nee, de echte gekte zit hem in de extreem hoge schuldenniveaus. De schulden van bedrijven, huishoudens en de overheid bij elkaar opgeteld zijn 217.000 miljard USD. Dat bedrag is 324 procent van het wereldwijde BBP (Bruto Binnenlands Product). We zetten dus niet alleen nieuwe records neer op de beurs, maar ook in ons schuldenniveau. Ter vergelijking: in 2007 was het wereldwijde schuldenniveau ‘slechts’ 276 procent van wereldwijde BBP.

De Chinezen hebben, in een kleine tien jaar, hun schuldenniveau weten te verdubbelen naar 300 procent van hun BBP. China heeft volgens inschatting 33.000 miljard USD schuld, de VS 63.000 miljard USD, het westen (exclusief de VS) 97.000 miljard USD en opkomende markten (exclusief China) 24.000 miljard USD.

In Latijns Amerika wordt het bedrijfsleven tegenwoordig gefinancierd met slechts 10 procent eigen vermogen. Vroeger was dit nog met 40 procent eigen vermogen…We kunnen dus stellen dat het wondermiddel dat de kredietcrisis heeft ‘opgelost’ (lage rente en goedkoop lenen) vroeg of laat enorme neven effecten gaat geven.

Sprekende over neveneffecten
De centrale banken kopen al een tijd lang (vanaf maart 2015) staatsobligaties van diverse kwaliteit op uit de markt. In juni 2016 voegde de centrale bank daar ook bedrijfsobligaties aan toe met als doel meer inflatie en economische groei te bewerkstelligen in de Eurozone. De ECB heeft op dit moment 96 miljard euro aan bedrijfsleningen uitstaan op de balans. Hieronder vallen ook ook leningen aan Nederlandse bedrijven zoals AkzoNobel, DSM, Heineken, Shell etc. Maar wat als deze bedrijven overgenomen worden door Hedge Funds die het bedrijf volduwen met schulden? Inderdaad, dan zitten de belastingbetalers met de problemen. Maar is dit dan geen oneerlijke concurrentie? Deze bedrijven kunnen nu dus goedkoper lenen dan hun concurrenten. Het gaat om publiek geld dat hiernaartoe gaat. Vinden we dat dan echt wenselijk?

Deze keer is het anders
Een fonds dat ook altijd een “beetje gek”overkomt is Amazon. Ik heb het aandeel meegemaakt tijdens de hype in 2000 en enorm zien corrigeren. Maar de gekte van 2000 is een kinderspelletje in vergelijking tot de huidige hype. We hebben een duidelijk verkoopsignaal in het aandeel van Amazon. Dus als er een herstel komt, geniet dan van die niveaus, om daarna opnieuw short te gaan.

Rente loopt op
De afgelopen week zakte de Duitse Bund en dus liep de rente op. Mocht je meegehandeld hebben dan is het goed om wat winst van de tafel te halen en bijvoorbeeld je turbo om te ruilen naar een product met lagere hefboom.

In de AEX hebben we nog steeds een verkoopsignaal, maar technisch gezien zou je hier even steun kunnen gaan zien.

Twin of Win indicator
De Twindicator geeft ook nog steeds verkoopsignalen in de AEX. Er is nu dus ook geen reden om ineens heel positief te worden.

Zoals eerder gezegd hebben we ook verkoopsignalen voor de Duitse Dax.

Sinds afgelopen donderdag hebben we ook verkoopsignalen in de S&P 500.

De Dow Jones Industrial index (DJACT) doet nog niet mee in het verkoopspel. Dat komt omdat het juist de IT (lees FAANG) aandelen zijn die veel te hoog staan.

Nasdaq: een herstel maakt nog geen zomer
Afgelopen week hadden we enigszins te maken met een herstel in de Nasdaq index. Maar de Nasdaq Composite heeft nog steeds een verkoopsignaal.

Ook in de, minder brede, Nasdaq100 hebben we nog steeds een verkoopsignaal.

Goed om te weten is dat we nu ook in de heel brede markt index, de Wilshire5000, verkoopsignalen zien.

De Japanse Nikkei225 hikte vrijdag al tegen een mogelijk short signaal aan. We gaan zien hoe we maandag morgen zijn gevaren (deze column is van zondag).

De Euro Dollar koersbeweging zou effect moeten hebben op Europese bedrijven. Ik ben benieuwd wat we tijdens de stroom aan (bedrijfs)cijfers zullen gaan zien en horen.

Even FAANGEN
Bij de bedrijven die al enige tijd zeer hooggewaardeerd zijn beginnen we een correctie te zien. Een voorbeeld hiervan is 3D Systems DDD, die recent wegzakte.

Facebook leek maar even te dalen maar kreeg meteen weer een herstel. Toch hebben we een verkoopsignaal voor Facebook in de Twindicator.

Netflix staat, ondanks een recent herstel, nog steeds op een verkoopsignaal.

Tot slot
Het effect van het nieuws dat de Europese toezichthouder Google een enorme boete oplegde ebde, ondanks het enorme bedrag, snel weer weg. Ook hier blijven we toch verkoopsignalen houden.

Conclusie: we hebben mogelijk het gevoel dat het beter gaat met de economie in de wereld, maar onderhuids is er van alles aan de hand en zijn er duidelijk grote trends aan het ontstaan.

– Door: Cees Smit (Frank van Dongen).
__________________________________________________________________________________
De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

De SystemShop spreekt met regelmaat tien minuten met een signaalaanbieder; deze maand is dat met Rudy Hautain van TradingTrends. In het interview vertelt Rudy over zijn systeem en geeft hij tips!

Even voorstellen

Rudy Hautain is al sinds de jaren ’90 actief in de beleggingswereld. Eerst als uitgever van een beleggingsblad, later als financial consultant voor een vermogensbeheerder en een beursvennootschap. Sinds 2007 is Rudy actief als onafhankelijk financial consultant en 2013 is hij gestart met een eerste handelssysteem op de S&P500. Daar kwamen in 2015 twee “Strategic Trading” systemen bij om in de SystemShop in te spelen op de trends in de S&P500 en de ESTOX50.

Hoe zou je je signaaldienst in het kort omschrijven?

De signalen van TradingTrends zijn vooral gericht op swingtrading; het innemen van een positie voor meerdere dagen (tot maximaal enkele weken). Door in te spelen op de heersende trends, proberen we rustig en geleidelijk aan winsten op te bouwen. We trachten de risico’s zo goed mogelijk te beperken, maar verliesmaanden zijn nooit uit te sluiten. Met een succesgraad van om en na bij de 75%  in onze systemen, weten we echter dat verliesmaanden nadien ook weer gewoon ingelopen worden. Het systeem is niet opgezet om de hoogst mogelijke returns te realiseren, maar om een geleidelijke aangroei van de portefeuille te realiseren op middellange termijn. Dat is wat mij betreft de enige juiste instelling in trading!

Voor welk type belegger in jouw systeem geschikt?

Voor de belegger die bereid is wat meer risico te nemen met het oog op het halen van bovengemiddelde rendementen op middellange termijn. Mijn strategieën handelen in futures en daar zijn meer risico’s aan verbonden dan aan een belegging in aandelen en/of aandelenfondsen. Gerekend vanaf het minimum startkapitaal, werkt het S&P systeem met een hefboom tussen 6 en 7. Het Estoxx50 systeem hanteert een hefboom 3. Volgers kunnen die hefboom aanpassen aan hun eigen risicograad door meer of minder kapitaal te voorzien om het systeem te volgen. Ik raad klanten altijd aan om meer kapitaal te voorzien dan het minimum startkapitaal. Dat zorgt voor meer rust in je portefeuille en dus ook voor jezelf. Op die manier zal je op termijn betere resultaten halen!

Voer je de orders automatisch of handmatig uit?

De orders worden handmatig uitgevoerd. Omdat er niet veelvuldig gehandeld wordt (gemiddeld drie à vier trades per maand) , is dit perfect haalbaar.

Heb je nog een paar wijze woorden voor de klanten van de SystemShop?

Don’t chase exceptional returns! Jaag niet op extreme winsten want die gaan vaak gepaard met extreme risico’s. Zorg voor voldoende startkapitaal, want dit is een buffer op je rekening. Handelssystemen zijn er niet om je snel rijk te maken, maar kunnen je wel helpen om aardige rendementen op het risicogedeelte van je portefeuille te realiseren. Spreid je risicokapitaal over verschillende systemen.

De SystemShop spreekt met regelmaat tien minuten met een signaalaanbieder; deze maand is dat met Hans van der Helm van Quantmania. In het interview vertelt Hans over zijn systeem en geeft hij tips!

Even voorstellen

Vlak voor het einde van mijn studie Kwantitatieve Bedrijfseconomie ben ik in 1997 als market maker gaan werken op de Amsterdamse optiebeurs. Ik heb destijds als optiehandelaar gestaan in de ‘crowds’ van ING, ASML en Philips.

In het begin bestond de handel nog uit ‘open outcry’, maar in 2002 ging de handel over van vloer- naar schermhandel. De computer is daarbij steeds een grotere rol gaan spelen in de optiehandel. Aan- en verkoopbeslissingen worden tegenwoordig grotendeels bepaald door computers via algoritmen. Mijn interesse heeft zich in de loop der tijd dan ook meer en meer toegespitst op ‘algorithmic trading’. Ik heb hierover veel gelezen en ik heb over dit onderwerp geschreven op diverse fora op internet.

Mijn eerste handelssysteem schreef ik in 2005. Ik handelde toen diverse valutaparen en deze 24-uurs handel is uitermate geschikt voor deze manier van handelen.

In 2006 ben ik voor een ‘independent software vendor’ gaan werken en sinds 2008 werk ik voor een ‘market data vendor’. Momenteel ben ik als Key Account Manager werkzaam bij VWD Group, waar ik verantwoordelijk ben voor de verkoop van o.a. real-time koersinformatie- en portfolio managementsystemen op de Nederlandse en Belgische markt. Ik ben dus al bijna twintig jaar werkzaam in de financiële wereld.

In 2011 heb ik Quantmania opgericht en sindsdien kunnen geïnteresseerden profiteren van de zeer winstgevende signalen van ons handelssysteem. Vanaf eind januari 2012 is ons systeem ook beschikbaar in de Systemshop en het is daarmee één van de langstlopende systemen binnen de shop.

Hoe zou je je signaaldienst in het kort omschrijven?

Quantmania heeft een handelssysteem ontwikkeld dat handelt op basis van algoritmen. Bij eenzelfde beginsituatie wordt steeds eenzelfde reeks handelingen uitgevoerd. Emoties spelen daarbij geen enkele rol. Dit geldt voor zowel de aan- als verkoopbeslissingen. Het systeem kan zowel long als short gaan. Dit betekent dat u zowel in een stijgende als in een dalende markt geld kunt verdienen. De beweging is belangrijker dan de richting van de beweging.

Het systeem handelt op dagbasis. Dit betekent dat de posities aan het einde van de handelsdag worden ingenomen. Dit is voor de DAX future om 22.00 uur. Het is mogelijk dat ons systeem een aantal opeenvolgende dagen een signaal geeft. Mocht er al een trade zijn gedaan, dan wordt de positie gewoon uitgebreid. Het maximum aantal futures dat door ons systeem wordt gekocht of verkocht is drie futures. Omdat onze posities na maximaal drie handelsdagen worden gesloten, zal het systeem ook nooit meer dan met drie futures gelijktijdig in de markt zitten.

Het algoritme geeft gemiddeld vijf keer per maand een signaal. Het door Quantmania gehanteerde systeem is bijzonder winstgevend. Het winstpercentage is ongeveer 80%. Dat wil zeggen dat van de tien signalen er gemiddeld acht met winst worden afgesloten.

Quantmania is vorig jaar uitgeroepen tot het op twee na best presterende systeem in de Systemshop met een rendement van 69,26%. Inmiddels staat het rendement dit jaar alweer op 32,78%.

Voor welk type belegger in jouw systeem geschikt?

De signalen worden ingenomen op basis van trends, countertrends, breakouts, swing trading, mean reversion en anomalieën. In bijna alle gevallen wordt daarbij de lange termijn trend gerespecteerd. Het winstpercentage is 80%. De relatief weinig voorkomende verlieslatende trades kunnen sporadisch hoog uitvallen, maar worden over het algemeen ook snel weer goedgemaakt. Ons systeem is dus uitermate geschikt voor mensen die goed kunnen omgaan met relatief veel winstgevende trades met af en toe een (forse) negatieve uitschieter.

Toch is ons systeem niet voor iedereen weggelegd. Dit heeft te maken met het benodigde startkapitaal. Quantmania adviseert om met minimaal € 100.000,- te starten. Ongeveer de helft van dit kapitaal is nodig als marginverplichting en de andere helft om eventuele drawdowns op te kunnen vangen.

Deze maand zal er ook een ander systeem worden gelanceerd in de Systemshop. Dit systeem handelt mini DAX futures. De tickwaarde van deze futures bedraagt € 5,-, terwijl de gewone DAX futures een tickwaarde kennen van € 25,-. Beide systemen zijn gebaseerd op hetzelfde algoritme en kennen identieke handelsregels. Het startkapitaal voor dit nieuwe systeem van Quantmania bedraagt € 25.000,-.

Voer je de orders automatisch of handmatig uit?

Een algoritme bepaalt de aan- en verkoopsignalen. De uiteindelijke signalen worden vervolgens handmatig doorgegeven aan de Systemshop. Er is dus altijd controle of de signalen daadwerkelijk worden verstuurd naar onze abonnees.

Heb je nog een paar wijze woorden voor de klanten van de SystemShop?

Een goed handelssysteem hoeft helemaal niet ingewikkeld te zijn. Veel goede systemen blinken zelfs uit door hun eenvoud. Op internet en in diverse boeken zijn verschillende systemen te vinden. De grootste uitdaging is niet het vinden van het beste handelssysteem. Er zijn verschillende systemen die winstgevend zijn en die niet de erkenning krijgen die ze misschien verdienen. Belangrijk is om een systeem te vinden (of te ontwikkelen) dat te doorgronden is, logisch is opgebouwd en aansluit bij uw eigen manier van handelen.

Na deze zoektocht begint het moeilijkste. Het consequent en systematisch handelen van uw eigen systeem. Daarbij moet u vertrouwen houden in slechte tijden, bijvoorbeeld tijdens een drawdown. Gegarandeerd dat deze periode zich vroeg of laat aandient. Heeft u bovengenoemde eigenschappen, de toewijding en het juiste systeem dan kan dit uitgroeien tot iets moois. Dan bent u in staat om geld te verdienen met uw (eigen) systeem.

Heeft u één of meerdere eigenschappen niet, die van een handelaar een succesvolle handelaar maakt? Geen paniek. Er zijn enkele zeer goede systemen aanwezig in de Systemshop. Quantmania of één van onze collega signaalaanbieders helpen u graag verder. De keuze is aan u.

De SystemShop spreekt met regelmaat tien minuten met een signaalaanbieder; deze maand is dat met Dirk Boodts van Belmundo Trading. In het interview vertelt Dirk over zijn systeem en geeft hij tips!

Even voorstellen

Ik ben gestart met beleggen op de beurs begin jaren ‘90 en was direct in de ban van grafieken. Op het hoogtepunt van de beurs (2000) richtte ik de firma Stocks op om verschillende beurswebsites te lanceren en cursussen technische analyse te organiseren. De adviesdienst TechnischeSignalen.com (gestart in 2001) bestaat nog steeds. In 2006 behaalde ik het diploma van Chartered Market Technician (CMT). Nadien maakte ik kennis met autotrading via een tradingsysteem van een beurscollega. Het zette mij aan het denken om zelf een systeem te ontwikkelen. Het was toen niet evident om historische intraday data te vinden en alles technisch aan elkaar te koppelen. Eind 2007 vond ik een methode die vooral goed werkte op de AEX index sinds 1999 en begon het op te volgen via een demo-account. Er waren toen nog geen systemshops in de Benelux dus commercialiseren zat er niet in. Vanaf 2014 zijn de Belmundo systemen wel beschikbaar voor het publiek en werd er al een behoorlijke trackrecord opgebouwd.

Hoe zou je je signaaldienst in het kort omschrijven?

De AEX en S&P500 Belmundo-strategieën zijn gebaseerd op het bespelen van trends. Aangezien de beurs regelmatig consolideert is de hitratio op zich aan de lage kant, wat typisch is voor een trendsysteem. Het algoritme blijft echter proberen om de trends mee te hebben en als die er eenmaal is, worden de verliezen  meer dan goed gemaakt. Ik vind het belangrijk dat er een vaste en korte stop zit verwerkt in een systeem. Dat geldt voor iedere strategie (trend of contrair) en voor ieder instrument (futures, aandelen,…).

Sinds 1999 hebben we veel verschillende beursklimaten gezien waardoor kan gezegd worden dat de Belmundo-systemen robuust zijn. Stevige drawdowns komen zeker afentoe voor maar nadien volgt wel een nieuwe alltime high van de winstcurve.  Hoewel alles in feite 100% automatisch draait, heb ik na vele jaren van passieve monitoring wel gezien dat het geen slecht idee is om ten gepaste tijde een keer handmatig winst te nemen.

Voor welk type belegger in jouw systeem geschikt?

Wie graag vrijwel constant een positie in de markt heeft, is aan het goede adres. Men moet wel wennen aan verschillende verlieslatende transacties na elkaar, dat is nu eenmaal onvermijdelijk bij een trendmethode en zal bij de meeste strategieën wel voorkomen. In een ongunstig klimaat voor het systeem is een snelle drawdown even slikken, maar men bekijkt het best op een termijn van 1 jaar tot zelfs 2 jaar. Het is altijd mogelijk om op een stevige dip te starten met het volgen van de signalen om zo een mooie winstreeks mee te hebben op enkele weken of maanden. Dat kan dus ook.

Voer je de orders automatisch of handmatig uit?

Het trendsysteem is 100% automatisch maar de winstnemingen tussendoor zijn wel handmatig. In feite is ook hiervoor al een algoritme beschikbaar maar voorlopig doe ik het liefst handmatig.

Heb je nog een paar wijze woorden voor de klanten van de SystemShop?

Laat de keuze van de aanbieder niet enkel afhangen van de prestaties over de laatste weken of maanden, maar doe grondig uw huiswerk. U moet zich kunnen vinden in de aanpak en u dient te weten wat u kan verwachten. Systeemhandelen is er opdat u minder last heeft van de emoties die voorkomen bij beleggen (angst/hebzucht) en zodat u meer tijd hebt om andere zaken te doen. Reageer dus niet zoals bij het beleggen in aandelen: instappen op een top en afhaken rond de bodem. Als er eenmaal een goede strategiekeuze is gemaakt,  is er vervolgens vertrouwen en tijd nodig. Net zoals steeds bij het beleggen op de beurs: leg niet al uw eieren in één mand en doe het niet met uw laatste spaargeld. Als u zich inschrijft op de Belmundo nieuwsbrief, ontvangt u tips die u helpen bij de keuze van een strategie.

De SystemShop spreekt met regelmaat tien minuten met een signaalaanbieder; deze maand is dat met John Beijer van Beursfoon. In het interview vertelt John over zijn systeem en geeft zijn visie over de toekomst van beleggen.

Even voorstellen

Beursfoon bestaat bijna twintig jaar. In het team van Beursfoon zitten verschillende oude rotten die nog op de beursvloer in de gekleurde jasjes hebben gewerkt. We zijn ooit begonnen als 0900 informatielijn en door vraag van onze klanten zijn er allerlei extra diensten bijgekomen. We zijn marktleider in de Benelux op het gebied van 0900-informatielijnen en sms- en email diensten. In samenwerking met Today’s hebben we dan ook het autotraden als eerste in Nederland mogen introduceren.

Wat maakt Beursfoon anders?

In tegenstelling tot de conculega’s hebben wij niet alleen eigen signalen, maar maken we ook gebruik van software en diensten van andere partijen. Omdat we marktleider zijn in de Benelux hebben we een groot aantal klanten en daardoor is het ook voor buitenlandse partijen interessant om met ons samen te werken. Voor onze klanten is het weer interessant dat zij kwalitatief hoogwaardige signalen erbij krijgen. Wij hebben dan ook één totaalabonnement en onze klanten kunnen daardoor gebruik maken van 15 verschillende handelssystemen. Momenteel hebben wij signalen voor de Aex, Bund, Cac, Dax, Eurostoxx, Nasdaq, S&P500, Euro/Dollar en op de fondsen individueel. Onze signalen kunnen gevolgd worden door middel van aandelen, opties, futures, turbo’s, factors en CFD’s. Kortom, onze signalen bestrijken bijna de hele markt. Voor ieder wat wils.

Hoe komen jullie signalen tot stand?

Omdat we op verschillende indices en fondsen signalen hebben, maken we ook gebruik van verschillende technieken. Ons Dax-systeem werkt aan de hand van een algoritme dat om de vijf seconden kijkt hoe de volumes van de Duitse Dax index zich ontwikkelen. Het systeem kijkt niet alleen naar de dertig Dax fondsen, maar kijkt ook nog eens naar alle afgeleide producten, zoals opties, futures, CFD’s, turbo’s etc. Met het blote oog zijn dit soort berekeningen niet meer te maken. Dit systeem scant om de vijf seconden de markt en probeert mee te surfen op de grote orders van grote partijen.

Ons Bundsysteem werkt bijvoorbeeld aan de hand van Fibonacci getallen. We hebben drie verschillende Aex systemen. Eén systeem werkt bijvoorbeeld aan de hand van technische analyse met de RSI en MACD en kijkt alleen naar de intraday kansen. Wij denken dan ook dat je met autotraden aan spreiding moet doen. Ondanks het feit dat wij bijna twintig jaar ervaring hebben en systemen hebben die op jaarbasis zomaar honderd á tweehonderd procent winst kunnen maken, hebben we ook systemen die zomaar vijftig procent verlies in een jaar kunnen opleveren. Door in te spelen op verschillende systemen, dat is bij ons mogelijk omdat we een totaalstrategie hebben, doe je aan additionele spreiding en dat doet het rendement zeker goed.

Hoe ziet de toekomst eruit voor de gemiddelde belegger?

Beleggers zien langzaam maar zeker steeds meer in dat de ouderwetse buy and hold strategie niet meer werkt. De markten laten sinds de komst van computergestuurde handelsmodellen enorme fluctuaties zien. Die kansen kunnen benut worden door handelssystemen die je in de systemshop terug vindt. Zoals eerder geopperd, het toverwoord is spreiding en volgens ons idee is het mooi als je twintig procent van je vermogen in dit soort systemen stopt. Begin klein, kijk de kat als even uit de boom, dan zie je dat het werkt en kan je daarna rustig met alle fluctuaties mee handelen dankzij dit soort prachtige systemen.

De SystemShop spreekt met regelmaat tien minuten met een signaalaanbieder; deze maand is dat Herbert Robijn van Finodex. In het interview vertelt de ontwikkelaar van het systeem uitgebreid over zijn visie op geautomatiseerd handelen. Finodex is uitermate geschikt voor optiebeleggers.

Even voorstellen

Finodex is specialist in opties en optiestrategieën. Herbert Robijn, oprichter en directeur: “ Sinds de jaren tachtig ben ik actief in software-oplossingen, waarmee professionele en particuliere beleggers beter kunnen beleggen. Ik heb veel research gedaan naar optietheorieën. Onze zelfontwikkelde Opties 2.0 Methode is nu de basis van onze Trading Systemen en Beleggingstools. Je kunt er over lezen in onze boeken over de Short Strangle en de Covered Call strategie. In onze Trading Systemen hebben we de Opties 2.0 methode 100% geautomatiseerd.”

Klinkt interessant…

“De Finodex Trading Systemen zijn keihard uniek. We zijn er in geslaagd om de complexe optietheorie te vertalen in geautomatiseerde systemen, die we vervolgens vanaf 2007 zijn gaan back-testen en forward-testen, dus inclusief de crash van 2008. Dat is een uitzonderlijk lange periode van testing. Wij hebben dat gedaan omdat het in onze visie de enige manier is om tot een consistent positieve performance te komen. Daarbij zijn we volledig transparant. Voor ons is het belangrijk om beleggers van heldere informatie te voorzien.”

Hoe zou je je signaaldienst kort omschrijven?

“Het FTS AEX Options Income en het FTS US Options Income zijn gebaseerd op de Short Strangle Optiestrategie. Met de Short Strangle kun je ook in neutrale markten periodiek inkomen genereren. De fictieve rendementen zijn uitstekend. In de periode 2007 tot en met mei 2015 heeft het FTS AEX Options Income een fictief rendement van gemiddeld 20% per jaar laten zien, over die hele periode komt dat neer op maar liefst 168% (cumulatief). Het FTS US Options Income heeft over diezelfde periode een fictief rendement van 109% (cumulatief) laten zien, gemiddeld 13% per jaar. Het FTS AEX Options Income genereert gemiddeld drie signalen per maand en vereist een startkapitaal van EUR 7.500. Het FTS US Options Income genereert gemiddeld vijf signalen per maand en vereist een startkapitaal van USD 12.500. Onze Trading Systemen genereren 100% automatisch en 100% mechanisch Trading Signalen. Wij hebben een extra signaalvalidering ingebouwd, voor zeer uitzonderlijke, extreme situaties. Na deze validering gaat het Trading Signaal direct naar de SystemShop voor orderexecutie.”

Voor welke beleggers is je systeem geschikt?

“Het FTS AEX Options Income en het FTS US Options Income zijn geschikt voor optiebeleggers, die periodiek inkomen willen genereren via frequente kleine winsten en daarvoor tussentijdse verliezen accepteren. Het interessante van de Short Strangle strategie is dat je niet voor een bepaalde richting van de markt hoeft te kiezen en juist in zijwaarts bewegende markten geld kunt verdienen.”

Waarom moeten beleggers voor Finodex kiezen?

“Voor beleggers is het pure luxe om onze Trading Systemen te volgen. Het kost je weinig tijd, terwijl je er 13% tot 20% potentieel rendement per jaar mee kunt scoren. Dat gemak is natuurlijk fantastisch. We hopen dan ook dat we via de SystemShop nog meer beleggers kunnen laten profiteren van onze succesvolle systemen.”

Nog een laatste boodschap voor onze lezers?

“We krijgen met regelmaat de vraag of je met een groter startkapitaal kunt meedoen. Dat kan natuurlijk. Beleggers zouden dan kunnen overwegen om zowel het FTS AEX Options Income als het FTS US Options Income te volgen. Dat kan een hoger potentieel rendement bij een lager risico opleveren.”

Meer informatie over de Finodex Trading Systemen

De SystemShop spreekt elke maand tien minuten met een signaalaanbieder; deze maand is dat Dennis Roeland van Balitrader AEX. In het interview vertelt de ontwikkelaar van het systeem uitgebreid over zijn visie op geautomatiseerd handelen. Balitrader AEX is hét exotische systeem in de SystemShop.

Even voorstellen…

“Ik ben sinds 2001 werkzaam op de beurs als optiehandelaar en de laatste jaren als adviseur en systematisch handelaar. Op basis van de signalen van mijn beurssysteem heb ik in 2011 de RBS/IEX beurscompetitie gewonnen, waaraan circa vijfduizend mensen aan meededen. Tijdens deze beurscompetitie gebruikte ik het alias Balitrader, aangezien ik sinds 2005 in Bali, Indonesië woon.”

Hoe zou je je signaaldienst in het kort omschrijven?

“Het Balitrader AEX systeem genereert signalen op basis van cyclus analyse en geometrie. De filosofie achter het systeem gaat ervan uit dat in theorie alle toppen en bodems op de beurs gevonden kunnen worden door berekeningen. Het is duidelijk dat dit nog niet gelukt is, maar de resultaten zijn tot nu toe wel positief te noemen.”

Dat klinkt ingewikkeld…

“Het gedeelte van het systeem dat gebaseerd is op cyclus analyse verloopt automatisch, maar dit geldt niet voor het gedeelte van het systeem dat gebaseerd is op basis van geometrie. Hierdoor worden de signalen uiteindelijk handmatig ingevoerd.”

Voor welk type belegger is jouw systeem geschikt?

“Het systeem is geschikt voor de geduldige belegger die voor de lange termijn gaat. Het systeem genereert expres weinig signalen, aan verlies heeft niemand iets. Daarnaast realiseert de belegger zich dat de abonnementskosten niet in verhouding staan tot het potentiële winst of verlies dat gerealiseerd kan worden. Haastige spoed is zelden goed, zeker op de beurs.”

Heb je nog een paar wijze woorden voor klanten van de SystemShop?

”Ga zelf ook systematisch te werk als je zelf belegt. Het belangrijkste aspect van een beurssysteem is het risicobeleid. Zorg ervoor dat je alleen belegt met geld dat je kunt missen en zorg ervoor dat je weet wat jouw maximale verlies per transactie is.”

De SystemShop spreekt elke maand tien minuten met een signaalaanbieder; deze maand is dat Henry Ginkel van Exclusive Signals. In het interview vertelt de ontwikkelaar van het systeem uitgebreid over zijn visie op geautomatiseerd handelen. Exclusive Signals handelt al ruim twee jaar met veel succes in de SystemShop.

Even voorstellen…

“Ik begon met beleggen in het voorjaar van 1987 en ben destijds net voor het hoogtepunt in de markt gestapt. Na mijn avondstudies M.T.S. en H.T.S. Technische Bedrijfskunde ben ik me gaan richten op het ontwikkelen van handelssystemen. In april 2009 ben ik als vermogensbeheerder gaan werken en handelde ik mijn eigen systeem voor enkele klanten. Met de ervaringen die ik heb opgedaan met het aandelenhandelssysteem heb ik Exclusive Signals ontwikkeld. Sinds juni 2014 ben ik ook mede-eigenaar van het beleggingsfonds Alpha Based Capital.”

Hoe zou je je signaaldienst in het kort omschrijven?

“Exclusive Signals handelt alleen, puur op basis van statistieken, de meest potentieel winstgevende signalen. Door alleen de meest veelbelovende bodems te kopen en -toppen te shorten probeert het systeem in korte tijd veel E-mini S&P500 punten aan winst te vergaren. Door in maximaal vier stappen een hele positie op te bouwen, wordt geprobeerd een top of een bodem te handelen. Mede hierdoor had Exclusive Signals de eerste tweeëntwintig maanden achtereen geen enkele verliesmaand! Doordat alleen de meest potentieel winstgevende posities ingenomen worden, zal het systeem niet vaak belegd zijn (gemiddeld maar twee keer in een maand). Sterker nog, het systeem is meer niet, dan wel belegd. Door niet ‘in de markt te zijn’ loopt het handelskapitaal ook geen risico. Immers is geen positie is ook een positie. Tot op heden zijn 88% van alle signalen winstgevend afgesloten en daarnaast heeft Exclusive Signals in ‘maar’ 29,4% van de tijd inmiddels  duizend E-mini punten winst geboekt. Dit alles resulteert in een profitfactor van 5,11.”

Exclusive Signals handelt alleen, puur op basis van statistieken, de meest potentieel winstgevende signalen.

Voor welk type belegger is jouw systeem geschikt?

“Beleggers die op een relatief saaie manier vaak een winnend signaal willen handelen. Dat klinkt misschien wat vreemd, maar omdat we veelal niet belegd zijn, is het soms best lastig om een tijdje de beurs te zien bewegen en geen positie te hebben. Dat voelt voor menigeen als het missen van de markt. Het ‘in de markt zitten’ geeft sommige beleggers een kick; het gevoel en de drang hebben om maar een positie open moeten hebben staan. Daarnaast is het een pré wanneer een klant van mijn systeem zijn zenuwen onder controle kan houden. Doordat een positie in maximaal vier stappen wordt opgebouwd, zullen (bij een vierde inname) de eerste drie posities op verlies staan. Dat is psychisch lastig handelen, maar in mijn ogen één van de betere manieren om winsten te genereren. Daar doen we het uiteindelijk voor. Wanneer een belegger niet uit is op actie is mijn systeem in principe voor elke belegger met een sterke(re) maag geschikt. De ene belegger zal de hoge hit ratio prettig vinden en de andere belegger de hoge profitfactor. De meeste klanten waarderen de combinatie van beide.”

Is er soms sprake van teleurstelling?

“Als beleggers bij Exclusive Signals op zoek zijn naar actie is er vaak sprake van teleurstelling. Wanneer markten maar door blijven stijgen, krijg ik regelmatig vragen van klanten waarom wij niet mee participeren aan die lange stijgingen. Ten eerste zijn dit soort bewegingen altijd achteraf pas goed herkenbaar, maar daarnaast is de grote vraag: waar leg je de stoploss neer in geval van een mogelijke correctie? En net zo belangrijk: waar leg je de target neer als de beurs al zover is opgelopen? Je koopt immers in de hoop dat er nog iemand anders na jou komt die nog meer wil betalen dan dat jij er al voor betaald hebt. Dat neigt naar gokken en daar doet mijn systeem niet aan.”

Voer je de orders automatisch of handmatig uit?

“In de SystemShop kan het allebei en heb ik in het begin ook alle orders automatisch ingelegd en uitgevoerd. Tegenwoordig leg ik alle orders handmatig in, omdat ik altijd moest controleren of de orders wel goed werden uitgevoerd, aangezien ik op meerdere platformen mijn signalen aanbied. Ik moet er op het ‘moment suprême’ toch achter zitten en de routine van het uitvoeren van de orders geeft mij overzicht en daardoor een bepaalde rust.”

In mijn ogen bewegen koersen maar om twee redenen: hebzucht en angst.

Heb je nog een paar wijze woorden voor klanten van de SystemShop?

“Sinds ik begon met beleggen heeft menselijk kuddegedrag mij altijd gefascineerd en geïntrigeerd. Dat is namelijk hetgeen je elke dag op alle beurzen wereldwijd ziet gebeuren. In mijn ogen bewegen koersen daarom namelijk maar om twee redenen: hebzucht en angst. De angst om geld te verliezen en de hebzucht om zoveel mogelijk winst te maken. Een belegger wordt vaak geconfronteerd met deze twee emoties. In mijn ogen is er nog nooit zoveel hebzucht geweest als op dit moment. Het doet mij denken aan 1999. Iedereen die maar blijft kopen, kan geld verdienen op de beurs maar we weten allemaal hoe dat in de jaren na 2000 is afgelopen.”