Geen categorie

Today’s Groep stelt vijf vragen aan Royce Tostrams om een kijkje te nemen in de gedachten van een beleggingsexpert…

Foto: Xander van Oudheusden van AI Studios

Hoe ben je in de financiële wereld terecht gekomen?

“Halverwege de jaren zeventig begon ik met beleggen als hobby. Met veel lol en succesvol maakte ik in 1984 professioneel mijn start in de beleggingswereld. Ik heb vrijwel alle functies bekleed die er bestaan: helpdeskmedewerker, accountmanager, trader, researcher, vermogensbeheerder. Inmiddels ben ik al zo’n 15 jaar zelfstandig.”

Kun je begrijpen waarom veel mensen beleggen saai en abstract vinden en hoe probeer je dit te veranderen?

“Nee, ik snap niet dat mensen beleggen saai of vervelend vinden. Als je beleggen saai vindt, moet je er ook niet aan beginnen. Ik vind beleggen het allerleukste wat er bestaat, elke dag weer doe ik het met veel plezier. Je raakt als belegger ook nooit uitgeleerd, ik heb inmiddels wel de belangrijkste trucjes en valkuilen geleerd, de meeste in de praktijk, met vallen en opstaan. Dat is ook erg belangrijk, dat je het in het echt doet met je eigen geld. Zwemmen of autorijden kun je ook niet alleen uit een boekje leren, dat moet je net zo lang doen en uitproberen, totdat je het onder de knie hebt. Het is zelfs goed als je eens een keertje half verzuipt, daar leer je het meeste van. Ik probeer mijn enthousiasme over te dragen door veel aan educatie te doen, zo geef ik regelmatig gastcolleges op universiteiten en hogescholen en geef ik presentaties voor banken, vermogensbeheerders en beleggingsstudieclubs. Soms doe ik dat gratis, zoals binnenkort voor de Erasmus Universiteit in Rotterdam.”

Als je beleggen saai vindt, moet je er ook niet aan beginnen.

Hoe is het om je eigen Technische Analyse researchinstituut te hebben? Zijn er grote verschillen met toen je vroeger bij grootbanken werkte?

“Ik ben er super trots op dat ik met mijn team een eigen researchinstituut bestier. Inmiddels zijn we vele malen bekroond, o.a. met de Gouden Stier (publieksprijs), drie keer hebben wij de Binck Bull&Bear Award gewonnen voor de meest accurate voorspelling en één keer de Beleggers Belangen Trofee Beste Analist van het jaar.”

Heb je wel eens een beleggingsblunder gemaakt en zo ja hoe had je dit kunnen voorkomen?

“Ik heb meerdere beleggingsblunders gemaakt, de laatste gênante was in december vorig jaar. Ik zat toen long in de DAX index, omdat ik dacht dat de markt zou gaan dalen, heb ik toen deze positie gesloten. Weliswaar met een winstje maar ik had veel beter kunnen blijven zitten, want een paar weken na mijn exit ging de DAX door het dak, brak z’n oude koersrecord en sprintte omhoog. Ik deed dit puur op gevoel, want er was in december geen enkele reden om uit te stappen.”

Nooit op gevoel handelen, maar altijd puur op technische signalen.

Wat kunnen andere hiervan leren?

“Nooit op gevoel handelen, maar altijd puur op technische signalen.”

De SystemShop spreekt elke maand tien minuten met een signaalaanbieder, deze maand is dat John Gelens van AlgoSignals. In het interview vertelt de ontwikkelaar van het systeem uitgebreid over zijn visie op geautomatiseerd handelen. AlgoSignals biedt drie systemen aan in de SystemShop die de afgelopen jaren structureel winstgevend geweest zijn.

Even voorstellen…

“Zoals veel particulieren handelde ik al langer in opties en turbo’s. Om dat professioneel aan te pakken heb ik een handelssysteem geleerd van een bekende marktgoeroe. Het leek me een uitdaging om te proberen dat systeem te automatiseren. Inmiddels ben ik overgestapt naar systemen die ik zelf heb bedacht.”

Hoe zou je je signaaldienst in het kort omschrijven?

“Mijn signaaldienst hanteert simpele strategieën die ook in de literatuur worden beschreven: retracement, breakout, momentum, etc. Ik begin dus met een strategie, en bedenk welke technische indicatoren die strategie goed zouden kunnen kwantificeren. Vervolgens beschrijf ik in de programmatuur precies wanneer een trade moet worden geplaatst en wanneer deze moet worden gesloten. Tenslotte laat ik een simulatie draaien op basis van historische koersinformatie. Dat wordt backtesting genoemd.”

En hoe bepaal je of een systeem werkt?

“Door het live te laten traden. Tijdens de ontwikkeling van het systeem is testen op basis van historische koersinformatie de enige manier om zekerheid te krijgen. Om te voorkomen dat je in dit proces te veel optimaliseert, wordt gewerkt met twee datasets: in-data en out-data. De in-data bevat historische koersinformatie over een beperkte periode, bijvoorbeeld één jaar. Deze dataset gebruik je om het systeem te testen en te optimaliseren. De out-data wordt gebruikt om de resultaten te valideren.”

Toch zie ik dat een aantal systemen in de SystemShop op verlies staan. Twijfel je niet aan je systemen?

“Iedereen voelt twijfel als zijn systeem op verlies staat, ook als het eerder flinke winsten heeft laten zien. Het is belangrijk dat je emotie op dat moment uitschakelt en de prestaties van het systeem rationeel beoordeelt. Op het moment dat een systeem significant slechter presteert dan in de testperiode is het tijd om te stoppen. Maar niet eerder. De rol die emoties spelen tijdens verliesperioden is te illustreren met de volgende simulatie voor het DAX systeem. Let vooral op het verschil tussen jouw beoordeling van het systeem tijdens de verliesperioden en op basis van het eindresultaat.”

Heb je nog een paar wijze woorden voor de klanten van de SystemShop?

“Het is begrijpelijk om verliezen te willen vermijden, die doen namelijk pijn. Als je stopt met het volgen van een systeem op het moment dat het verlies maakt, dan zal je dat ook bij de volgende systemen doen. Je rijgt dan een reeks met verliezen achter elkaar. Bepaal dus van tevoren hoeveel verlies je wilt accepteren en wanneer je zult stoppen.”

De SystemShop spreekt elke maand tien minuten met een signaalaanbieder; deze maand is dat Sander Stienstra van IndexAnalist. Ook kondigt deze ontwikkelaar in dit interview met trots aan dat SystemTraders vanaf 1 januari 2015 de volle dochter wordt van IndexAnalist.

Even voorstellen…

“Ik heb al meer dan twintig jaar ervaring in de financiële sector. In 2004 richtte ik IndexAnalist op: een onafhankelijk beleggingsadviesbureau dat gericht is op het analyseren van de financiële markten m.b.v. de Elliott Wave Theorie. In Nederland is er een selecte groep analisten die gespecialiseerd is in deze theorie. Door de mooie rendementen van de afgelopen jaren heeft de IndexAnalist zich als vaste waarde kunnen ontwikkelen.”

Gefeliciteerd met je nieuwe dochter! Waarom SystemTraders erbij?

“In de afgelopen jaren heeft het team van de IndexAnalist diverse indicatoren weten te identificeren die gecombineerde en betrouwbare koop of verkoopsignalen indiceren. Door deze indicatoren slim te combineren zijn er een aantal betrouwbare automatische beleggingssystemen ontstaan, die live en door backtesting in de afgelopen jaren een constante rendementsopbouw hebben laten zien. SystemTraders is opgericht om zelfontwikkelde automatische beleggingssystemen aan te bieden.”

Door indicatoren slim te combineren zijn er een aantal betrouwbare automatische beleggingssystemen ontstaan.

Hoe zou je je signaaldienst in het kort omschrijven?

“SystemTraders heeft op dit moment vier systemen, ik zal ze even kort opsommen:
De eerste is het DAX Intraday System: een volledig geautomatiseerd intraday handelssysteem (niet overnight) dat handelt in DAX futures op de DAX-index. Het systeem is geprogrammeerd om een constant rendement op te bouwen zonder al te veel risico (trailing stoploss, lage drawdown). Het DAX Intraday System is uitgebreid getest d.m.v. een langdurige backtest.

Nummer twee is het Nasdaq Intraday System: ook een volledig geautomatiseerd intraday handelssysteem dat handelt in E-Mini Nasdaq-100 futures op de Nasdaq-100 index. Dit systeem is te vergelijken met het DAX Intraday System qua gebruikte indicatoren en risicobeperking (trailing stoploss, lage drawdown). Het Nasdaq Intraday System is in de afgelopen jaren ook uitgebreid getest met een constante rendementsopbouw als resultaat.

Het S&P Intraday System is volledig geautomatiseerd en handelt in E-Mini S&P futures op de S&P500. De kenmerken van de bovenstaande systemen zijn ook van toepassing op dit systeem. Uitgebreid getest, trailing stoploss, lage drawdown, intraday, constante rendementsopbouw en een laag risico.

En last but not least: het Analytica Trading System. Dit is een semiautomatisch handelssysteem dat d.m.v. optiestrategieën rendement op het beschikbare vermogen realiseert. Er worden niet alleen opties gekocht maar er worden ook opties geschreven of diverse andere optiestrategieën gebruikt om rendement te genereren. Op deze manier is het mogelijk om op de beurs te acteren in een neerwaartse, zijwaartse en opgaande beurs. Er worden achter de schermen dagelijks technische analyses uitgevoerd om de validiteit van de ingenomen posities te testen. Kenmerken: constante rendementsopbouw, laag risico en in het afgelopen jaar nog geen enkele maand verlies geleden.”

SystemTraders heeft op dit moment vier systemen.

Voor welk type belegger is jouw systeem geschikt?

“Onze type belegger is er één die houdt van een constante rendementsopbouw zonder forse schommelingen. Op dit laatste element zijn de systemen gebouwd. Dit kan betekenen dat er in de ene maand minder wordt gehandeld dan in de andere maand. Ook als de beurs forse verliezen laat zien, hebben de systemen bewezen betrouwbaar en constant te presteren zonder dat er grote risico’s worden genomen.”

Voer je de orders automatisch of handmatig uit?

“De orders worden volledig automatisch uitgevoerd in drie van onze systemen: DAX Intraday System, Nasdaq Intraday System en S&P Intraday System. In het Analytica Trading System worden de orders handmatig uitgevoerd.”

Heb je nog een paar wijze woorden voor klanten van de SystemShop?

“Ervaring heeft ons geleerd dat systemen die vaak handelen en forse rendementen laten zien ook forse risico’s met zich meebrengen. De backtesten tonen aan dat dergelijke systemen na verloop van tijd verliezen maken omdat het risico te groot is. Wij hebben gekozen voor rustige constante systemen waarbij de rendementen niet meer terug worden gegeven aan de markt.”