Blog

Is het matchfixing of manipulatie van de centrale banken, dat ze de beurzen weer omhoog zetten zonder enige echte aanleiding? Blijkbaar mogen we geen normale gezonde correcties meer hebben zonder ingrijpen.

Door: Cees Smit
bron: IEX

Maar liever zou ik als beer zonder negatieve gevoelens naar het optreden van de centrale overheden kijken en dan de heer L. van Gaal citeren en zeggen: One swallow not make a summer. Kortom de recente stijgingen zeggen nu nog niet zo veel.Pas als het verder omhoog gaat wordt het belangrijk. Vorige week hielpen we met de gongslag van For Tomorrow de beurs nog omhoog, maar dit effect is deze week ook uitgewerkt. En ook Draghi oreerde die de boel omhoog, niet dat iemand wijs wordt uit al die volzinnen maar wat bleef hangen was de hit van 2unlimited uit 1993: No limit.

Gekke geit

Het verschil met zijn vorige uitspraken (whatever it takes) zie ik door -waarschijnlijk mijn gebrekkige Engels – niet. Of er echt geen limiet is moeten we nog maar zien, want ik heb als burger geen mandaat gegeven om met belastinggeld aandelen op te kopen waar maar een beperkte groep iets aan heeft.

We kunnen dan beter het geld in de straat uitdelen. Deze week hebben we mevrouw Yellen van de Fed die eerder de rente verhoogde, gaat ze de rente nu weer verlagen of zeggen dat ze hem voorlopig niet verhoogt?

Allemaal gekke geit dus, dat uiteindelijk wel voor een herstel zorgde en ook de olie weer deed opveren.

 

De olie veerde iets op en liet een rally ontbranden De olieprijs veerde ondanks al het aanbod vanuit Iran van 26,10 dollar op naar 31,80. Natuurlijk zijn de oliemaatschappijnen nog lang niet aan de goede kant van de streep, maar de oliebedrijven gingen uit hun dak alsof ze (zwart) goud gevonden hadden.

In de Twindicator hadden we wel een koopsignaal maar dit gaat allemaal weer zo hard. Maar kijkt u eens naar de Baltic Dry Index

 

De aandelen werden door Draghi en de olie meegetrokken naar fors hogere niveaus en dat terwijl de beren zaten te wachten op een overgavemoment van de stieren. Die kwam niet.Het zet mij aan het denken of de bodem echt achter ons ligt. Sowieso hebben we in de EB-indicator van de AEX nog geen koopsignalen.

 

Ook de Twindicator geeft nog geen draaisignaal, pas een slot boven de 424,55 kan dit signaal geven.

 

Ook de Duitse DAX bevestigt dat de strijd nog niet gestreden is en de stieren niet moeten denken dat ze weer gewonnen hebben. Natuurlijk de koers beweegt boven het achtdaags exponentieel gemiddelde, maar de trend is nog omlaag.

 

De Twindicator op de Duitse DAX geeft pas op veel hogere niveaus koopsignalen.

 

Ook de bredere Eurostoxx 50 Index bevestigt dit verhaal.

 

De Dow Jones heeft voor een herstel nog ruimte omhoog, maar ook hier nog lang geen officiële koopsignalen.

 

Ook op de langere termijn zie ik een duidelijke trendbreuk in de S&P 500 en nu kunnen we wel fantaseren dat dit allemaal niets zegt, maar we zullen het zien.

 

De kortetermijngrafiek van de Nasdaq Composite laat zien dat ook in de techsector er voorlopig nog geen officiële koopsignalen zijn en we dus rekening moeten houden met een pullbackscenario waarbij de indices dus opveren om vervolgens weer te gaan dalen.

 

De lange Russell 2000 weekgrafiek laat zien dat alle belangrijke indices langetermijnverkoopsignalen hebben gegeven.

 

Wie bullish wordt van deze grafiek van de Chinese beurs moet wel heel veel fantasie hebben. Ik zie gewoon een kleiner patroon van een eerder negatief patroon.

 

Eerder heb ik aangegeven dat ook de dollar-yen een mooi indicator is van wat er komen gaat en ook hier zien we voorlopig gewoon een heftig herstel in een neergaande beweging. Kortom ook hier geen koopsignaal.

 

Is u het lachen reeds vergaan? In december werd ik bij mijn RTL-webinar nog uitgelachen over mijn lievelingsshortaandeel Amazon. Ik heb nu even een kleine positie in turbo shorts, maar als het herstel iets doorzet dan ga ik opnieuw groots erin.

 

Adidas had ik short en gelukkig winst gepakt omdat ik even een kort herstel verwacht had. Dat dit dan omgezet wordt in een dubbele top is bijna miraculeus te noemen. Om opnieuw short te gaan wacht ik op een verkoopsignaal.

 

Als laatste de Amerikaanse rente de dertigjarige T Bonds oftewel de obligaties met een looptijd van dertig jaar in de Verenigde Staten.De rente op deze bonds dook even naar de 2,75 maar was nog lang niet op de niveaus van 2008 of recente lows begin 2015.

Wel waren deze bonds een prima belegging als bescherming tegen de afgelopen daling.

 

Dus per saldo kunnen we zeggen dat het best even slikken was om zo snel herstel te zien, maar is dit herstel echt het begin van een nieuwe stijging? Of is het gewoon een bearmarketrally zoals we die ook in 2008 wel gezien hebben? Tijd moet het leren…

---

Frank van Dongen is het pseudoniem van vermogensbeheerder, broker en fondsmanager Cees Smit. Hij is algemeen directeur van Today’s Groep, dat bestaat uit Zelf beleggen, de SystemShop, Fondsbeleggen en Today’s Vermogensbeheer. Smit schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today’s Groep is een vergunninghoudende instelling. Today’s is bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) geregistreerd als beleggingsonderneming en beleggingsinstelling. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.