Blog

Oef, dat was me het jaartje wel. Beleggingsexperts hadden het in 2014 al aangekondigd, 2015 zou het jaar van de volatiliteit worden. En zo geschiedde. De financiële markten acteerden bij tijd en wijle als ware jojo’s. En om een jojo goed te kunnen bespelen moeten ingewikkelde trucs worden uitgehaald. In 2016 zal het naar verwachting niet anders worden.

Door: Tjebbe Terken

Alle verwoede pogingen om het jaar af te sluiten in (relatieve) rust en met een zo goed mogelijk rendement ten spijt, op 4 januari werden we direct keihard geconfronteerd met een koersdaling van de Chinese beurs van 7 procent. De handel werd zelfs compleet stilgelegd in China. Deze daling breidde zich zonder enige aarzeling uit naar het westen. Welke invloed had dit op de handel aan de Euronext? Je leest het in De populaire jongens van de beurs.

Dat ze in China lak hebben aan onze Westerse traditie om het nieuwe beursjaar positief af te trappen komt misschien wel doordat het Chinese nieuwjaar pas op de tweede nieuwe maan na de zonnewende van 21 december wordt ingeluid. In 2016 zal dat zijn op 8 februari en dan begint ook het Jaar van de Aap. Voor al wie er voor openstaat: de aap is een dier dat bekend staat om haar energieke, creatieve en intelligente karakter. Dat kan duiden op een veranderlijk en innovatief jaar.
Leuk feitje: in het vorige jaar van de aap, twaalf jaar geleden, werd social-media gigant Facebook opgericht.
In 2016 zal de ontwikkeling van 3D-printtechnologie een versnelling hoger schakelen nu dit open-source is geworden, en daarmee ook betaalbaarder.
Ook andere technologische ontwikkelingen worden op de voet gevolgd. SpaceX, het bedrijf van Tesla-oprichter Elon Musk, kondigde onlangs aan een Hyperloop-testbuis te laten bouwen. Deze zal nog in 2016 worden getest. De Hyperloop is een nieuw transportsysteem dat goedkoper, sneller en efficiënter moet worden dan bestaande vormen van vervoer. Het idee is om in een Hyperloop Pod door een buis van A naar B te reizen. Hiermee zou het in de toekomst mogelijk moeten zijn om binnen dertig minuten van San Francisco naar Los Angeles te reizen, een afstand van meer dan 500 kilometer.

Maar het leven van een aap is niet alleen maar rozengeur en maneschijn. Het is een dier dat hecht aan macht, moeilijk vertrouwt en zich graag bij haar eigen soort houdt. Dit is makkelijk te vertalen naar onze huidige wereld, en de relaties tussen landen. Een “Verenigde Staten van Europa” lijkt verder weg dan ooit. De Griekse crisis ondermijnde afgelopen jaar al het geloof in de kracht van de euro en de huidige vluchtelingenproblematiek zet de spanningen binnen Europa alleen maar verder op scherp. Landen gooien letterlijk de grens dicht en doen aan afschuifpolitiek. In Engeland zal dit jaar een EU-referendum worden gehouden met als centrale vraag of het Verenigd Koninkrijk lid moet blijven van de Europese Unie.
Andere genomineerden voor een onvoorspelbare markt in 2016 zijn de ernstig bekoelde relatie tussen Rusland (lees: Poetin) en het Westen, de Syrische kwestie en de Amerikaanse presidentsverkiezingen in november. En al eerder genoemd: de afzwakking van de Chinese economie.

China hield (en houdt) de gemoederen dus flink bezig in januari. Berichten over de krimpende industrie en ook de groeiende twijfels over de juistheid van de cijfers die worden gepubliceerd, zetten niet alleen de markt in het land van de draak zwaar onder druk. De AEX-index kende de slechtste eerste beursweek ooit met een verlies van maar liefst 8 procent. Veel beleggers zullen doorgaans tevreden zijn met een jaarrendement van +8 procent. Aan fondsmanagers en vermogensbeheerders de uitdaging om deze royale achterstand eerst maar weer eens om te buigen tot een gelijkspel.

In het overzicht van meest verhandelde aandelen bij Today’s Brokers zijn wat veranderingen opgetreden. Voor het eerst in maanden is Royal Dutch Shell afgelost als lijstaanvoerder. De nieuwe nummer één heet Galapagos. In een markt waar, onder klanten van Today’s Brokers, meer verkooptransacties dan kooptransacties werden uitgevoerd doet Galapagos het goed. Ondanks dat ook het Belgische biotechnologiebedrijf een daling  van de aandelenkoers niet kon voorkomen in de voorbije weken – welk bedrijf wel? – werd het aandeel toch overwegend aangekocht.
Galapagos werkt  aan een nieuw medicijn tegen taaislijmziekte. De verwachting is dat het middel bij 90 procent van de mensen met deze ziekte zal helpen. Dat is goed nieuws, heel goed nieuws. Daarnaast rondde het bedrijf vorige week ook een deal af met Gilead Sciences voor de ontwikkeling van een nieuw reumamedicijn. Ook deze overeenkomst viel goed bij beleggers.

Royal Dutch Shell is nu op de tweede plek terug te vinden. Het aandeel ging hard onderuit in de eerste anderhalve week van januari en werd ook onder klanten van Today’s Brokers voornamelijk verkocht. De belangrijkste oorzaak hiervan was de dalende olieprijs. Maar ook de overname van BG Group door Royal Dutch was hier debet aan.
Royal Dutch staat aan de vooravond van de grootste overname door een Nederlands bedrijf ooit. Voor omgerekend ruim 50 miljard dollar zal het concurrent BG Group overnemen. Er lijkt verdeeldheid bij beleggers over deze deal. Tegenstanders menen dat zo een grote investering in fossiele brandstof niet rendabel is en achterhaald in een wereld waar de roep om duurzame energie steeds groter wordt. Voorstanders denken dat er op de lange termijn grote strategische voordelen te behalen vallen. Mede dankzij een positief advies van aandeelhouder-adviesgroep Institutional Shareholder Services, stemden de aandeelhouders van Royal Dutch gisteren voor de overname.  Hierdoor noteert het aandeel ruim een procent hoger aan Euronext Amsterdam vandaag. Aandeelhouders van BG Group mogen vandaag hun stem uitbrengen.

Een zeer verrassende nummer drie in de lijst is Alstom. Alstom is een internationaal energie en transportbedrijf met hoofdzetel in Parijs. De energietak van het bedrijf werd in november van vorig jaar overgenomen door General Electric. GE wilde zo haar positie op de Europese markt vergroten maar maakte vorige week bekend 6500 banen te moeten schrappen in Europa wegens een teruglopende vraag. Een klein groepje beleggers volgt het aandeel nauwlettend.

De rest van de top tien wordt aangevuld door de traditionele grote Nederlandse bedrijven. Onbekend maakt onbemind. We zoeken het daarom graag dicht(er) bij huis. Net als de aap.

Onderstaand overzicht geeft een complete weergave van de tien meest verhandelde aandelen in Europa onder klanten van Today’s Brokers. Percentages zijn gebaseerd op de totale omzet in Europese aandelen bij Today’s Brokers. De kleur geeft het sentiment weer, waarbij rood overwegend verkopen betekent, en groen overwegend kopen. Oranje-gekleurde aandelen noteren slechts een minimaal verschil tussen aan- en verkooptransacties. 

Informatie in dit bericht is gebaseerd op transacties uitgevoerd bij Today’s Brokers in de periode 4 januari – 22 januari 2016 en dient geenszins als enige vorm van beleggingsadvies, noch als een aanbeveling tot het doen van specifieke beleggingen.