Blog

‘Wat houdt het associatieverdrag met Oekraïne in?’, ‘EU en Turkijke sluiten deal’, ‘Heftig beeld kort na aanslag Zaventem’. Het zijn de koppen die de voorbije weken de kranten en journaals domineerden. Zo voor het oog zijn het drie afzonderlijke nieuwsberichten met ieder hun eigen thema. Maar je hoeft niet veel verder te kijken om te zien dat deze berichten een rode draad hebben. Of het nu gaat om economie, politiek of veiligheid, de Europese Unie heeft te kampen met een hoop ingewikkelde vraagstukken, en de protesten tegen voorgedragen oplossingen worden almaar luider.

Europa is verdeeld en het geloof in Europa zwakt af. En aan de Europese beurzen is het al niet veel anders. Hoe werd er in februari en maart gehandeld bij Today’s Brokers? Je leest het in De populaire jongens van de beurs.

Door: Tjebbe Terken

In ons land ging het wekenlang veelal over het Oekraïne-referendum. Over waarom je JA zou moeten stemmen, of waarom een NEE beter zou zijn. En waar gaat dat hele verdrag nu eigenlijk over? Ook daarover verschilden de meningen behoorlijk. Tekenend was het debat tussen Diederik Samsom (Pvd(J)A) en Emile Roemer (SP zegt NEE) tijdens de uitzending van Nieuwsuur op 21 maart jongstleden. Dat de PvdA graag alles “samen” oplost is bekend, en ook mag het geen geheim heten dat de SP zo een beetje fel tegen alles is wat onder de noemer Europa valt. Maar de beide heren konden in bewoording niet lijnrechter tegenover elkaar staan dan in dat kwartier in de avond van 21 maart. Ieder woord dat meneer Samsom in de mond nam werd door “het andere kamp” afgedaan met een pertinent ‘Niet waar’. In tegengestelde richting luidde het niet veel anders dan ‘Wat de heer Roemer zegt klopt niet’. Tenminste een van de beide volksvertegenwoordigers zit hier dan te liegen. Zo simpel is het. Toch?

En we hebben het hier over een raadgevend referendum, welteverstaan. Raadgevend. Dat betekent dat er geen enkel recht aan te ontlenen valt. Nog net genoeg Nederlanders namen de moeite om de gang naar de stembus te maken, anders zou de uitslag zelfs nietig verklaard zijn. Het zou Den Haag goed zijn uitgekomen. Nu moet er voor de vorm wel “iets” mee worden gedaan.
Alle andere landen die tekenbevoegdheid hebben zetten echter eerder al hun handtekening onder het verdrag. Het verdrag is op enkele vlakken zelfs al in werking getreden. Maar Nederland stemde op de valreep overtuigend nog even tegen. Alsof het iets zou uitmaken. Natuurlijk, de hoge heren van Europa zullen nog wel een laatste keer plaats nemen aan de tekentafel om enkele kleine inhoudelijke aanpassingen uit te voeren. Veel zal het niet om het lijf hebben.
De discussie in Nederland zal daarom eerder gevoerd gaan worden over het referendum zelf dan over een al genomen besluit.

Had dit alles nu veel invloed op de aandelenmarkten? De eerlijkheid gebied te zeggen dat dit niet het geval was. Hooguit zou je kunnen zeggen dat de focus in het nieuws zoveel op het referendum lag, en ook op de aanslagen in Brussel, dat de financiële markten wat onder de radar bleven en even naar adem konden happen na het woelige begin van het jaar.
De VAEX, de volatiliteitsindex van de AEX opende het jaar boven de 25 punten en steeg  binnen een maand naar 35. In februari werd de 40 zelfs kort aangetikt, voorlopig het hoogste punt van het jaar. Einde maand was hier nog iets meer dan de helft van over en noteerde de VAEX een slotstand van 21,18. In die periode zijn de handelsvolumes aan de beurzen ook teruggelopen.

In de maanden februari en maart is ING het meest verhandelde aandeel onder klanten van Today’s Brokers gebleken. Dat het aandeel lijstaanvoerder is, is op zichzelf niet een grote verrassing te noemen. Wel is het opvallend dat het aandeel overwegend werd aangekocht. Van alle transacties in deze periode was bijna tweederde een aankooptransactie. En ook wanneer je kijkt naar totale de transactiewaarde in het aandeel komt dit uit op 64% aankopen.
De aandelenmarkten staan onder druk. Grote investeerders hebben massaal aandelen verkocht in het eerste kwartaal wegens een gebrek aan vertrouwen in de economie. Met name de bankensector heeft het moeilijk. Door de langdurige lage rente staan de inkomsten van de banken onder druk.

Het merendeel van de aankooptransacties werd gedaan in februari. Begin februari was een mooi instapniveau omdat de koers van het aandeel vanaf een prijs van €12,25 begin 2016 terug was gevallen naar een niveau van rond de €9,50. ING maakte op 4 februari bekend € 2,5 miljard aan dividend uit te gaan keren. Nieuws dat bij de beleggers zeer positief werd ontvangen. Dit resulteerde in een opleving van het aandeel tot aan halverwege de maand maart naar een niveau van 12. Eind maart noteerde het aandeel rond de €10,75.
Het koersverloop van het eerste kwartaal 2016 is in de grafiek hieronder te zien. De bovenste (blauwe) trendlijn geeft het koersniveau van begin januari weer. Het punt waar de onderste gele trendlijn de koerslijn raakt (bij de rode pijl) is het punt waar ING het dividend bekendmaakte.

             Koers ING kwartaal 1 2016   

Op de tweede plaats in de lijst, is ArcelorMittal terug te vinden. Dit heeft alles te maken met de claim emissie die het bedrijf deze week afrondde. Het bedrijf heeft een moelijke periode achter de rug. In 2015 boekte het een verlies van $7,9 miljard. Via de aangifte van nieuwe aandelen heeft het staalbedrijf een poging gedaan om $3 miljard aan kapitaal op te halen bij de bestaande aandeelhouders om zo de schuldenlast te kunnen verlichten. Dit is gelukt omdat de grote aandeelhouders zich op voorhand hadden gecommitteerd aan de claim emissie, waaronder de CEO van het bedrijf zelf, meneer Lakshmi Mittal. Beleggers hebben in eerste instantie echter vooral negatief gereageerd op de emissie. Veel beleggers hebben bij een gebrek aan vertrouwen in het bedrijf hun aandelen van de hand gedaan voordat het aandeel ex-claim is gegaan. Inmiddels staat de koers van het aandeel weer op het prijsniveau van voor de ex-claim, maar dat is enkel goed nieuws voor beleggers die ook laag zijn ingestapt. Het blijft een schim van wat het aandeel lang geleden deed.

De top drie wordt voltooid door Royal Dutch Shell. Royal Dutch is altijd een populair aandeel, maar het bedrijf blijft last houden van de lage olieprijs. In februari maakte het bekend dat om deze reden de winst over het vierde kwartaal 2015 bijna gehalveerd  is vergeleken met een jaar eerder. Er zullen zo een 10.000 banen gaan verdwijnen om kosten te besparen. Het is dan ook niet verrassend dat het aandeel overwegend werd verkocht.

Hieronder is de complete top tien over de periode februari-maart te zien. Een eervolle vermelding mag nog worden gegeven aan ABN Amro. Het bedrijf is na enkele jaren van afwezigheid weer terug op de beurs. Beleggers wisten het aandeel snel weer te vinden.

Onderstaand overzicht geeft een complete weergave van de tien meest verhandelde aandelen in Europa onder klanten van Today’s Brokers. Percentages zijn gebaseerd op de totale omzet in Europese aandelen bij Today’s Brokers. De kleur geeft het sentiment weer, waarbij rood overwegend verkopen betekent, en groen overwegend kopen. Oranje-gekleurde aandelen noteren slechts een minimaal verschil tussen aan- en verkooptransacties.

Informatie in dit bericht is gebaseerd op transacties uitgevoerd bij Today’s Brokers in de periode 1 februari – 31 maart 2016 en dient geenszins als enige vorm van beleggingsadvies, noch als een aanbeveling tot het doen van specifieke beleggingen.